Чому світові фондові ринки опинилися під тиском

Глобальний фондовий ринок у п'ятницю, 21 серпня, залишався під тиском через проблеми на ринку державних облігацій США та невизначеність навколо геополітичної ситуації на Близькому Сході. За даними Reuters, індекс MSCI World готувався завершити тиждень найбільшим падінням із середини липня.

Європейський STOXX 600 також був на шляху до найгіршого тижневого результату з початку липня – його зниження становило близько 1%.

Схожа ситуація спостерігалася в Азії. Японський Nikkei втратив близько 4% за тиждень і також ішов до найбільшого тижневого падіння з середини липня.

Одним із головних джерел занепокоєння залишаються американські державні облігації. Дохідність 30-річних казначейських паперів знову піднялася приблизно до 5,25%, тоді як дохідність 10-річних облігацій трималася біля 4,70%.

Зростання дохідності означає збільшення вартості запозичень для уряду та бізнесу. Це особливо важливо для технологічних компаній, які активно залучають кошти для фінансування інвестицій у штучний інтелект.

Високі ставки також впливають на оцінку акцій, адже майбутні прибутки компаній дисконтуються за вищою ставкою. Відтак дорогі технологічні компанії стають особливо вразливими до подальшого зростання прибутковості облігацій.

Додатковий ризик створює ситуація навколо Ірану та Ормузької протоки. На тлі погроз США запровадити проти Тегерана "найжорсткіші санкції в історії" інвестори побоюються нових перебоїв із постачанням нафти.

Нафта й золото дорожчають, а біткоїн отримав новий імпульс

Ціни на нафту вже відреагували на геополітичні ризики. Brent у моменті піднімався майже до 95 доларів за барель – це максимум приблизно за місяць. Згодом ціна дещо відкотилася, але за тиждень Brent усе одно дорожчав більш ніж на 5%.

Для світової економіки подорожчання нафти створює додаткову проблему, адже дорожчі енергоносії можуть посилити інфляційний тиск. Це, своєю чергою, здатне вплинути на рішення центральних банків щодо відсоткових ставок.

Водночас інвестори активніше звертають увагу на золото. Ціна дорогоцінного металу піднялася приблизно до 4 592 доларів за унцію, а протягом торгів досягала найвищого рівня майже за три місяці.

На цьому тлі слабшає американський долар. Індекс долара втратив близько 1% за тиждень і опустився до рівня 98,61, а євро піднявся приблизно до 1,17 долара.

Окремо варто відзначити біткоїн. Найбільша криптовалюта у світі піднялася більш ніж на 6% і торгувалася біля 76 446 доларів. За тиждень її зростання наблизилося до 20%, що може стати найкращим тижневим результатом приблизно за два з половиною роки.

Для криптовалют це важливий сигнал: на тлі побоювань щодо американського боргу та слабкості долара частина інвесторів шукає альтернативні активи, які не залежать безпосередньо від фінансової політики США.

Втім, наступного тижня увага ринків буде прикута насамперед до Nvidia. Компанія має оприлюднити фінансові результати, і від її прогнозів щодо попиту на AI-інфраструктуру та доходів від дата-центрів значною мірою залежатиме подальший рух акцій технологічного сектору.