Стоит отметить, что на данный момент не существует единого универсального актива, который гарантировал бы максимальную доходность и минимальный риск. Поэтому финансовые эксперты часто советуют формировать диверсифицированный инвестиционный портфель, то есть распределять средства между различными инструментами.
Читайте также : Большинство инвесторов допускает эту ошибку: как не потерять свои деньги
Редакция 24 Канала пообщалась с финансовым директором инвестиционной компании S1 REIT Вадимом Павлушиным об инвестициях в Украине, подходящих для начинающих.
Что можно инвестировать в Украине?
- REIT-фонды
На рынке начали появляться отдельные альтернативные модели инвестирования в недвижимость, которые не требуют непосредственной покупки квартиры или коммерческого помещения. Речь идет об инвестиционных фондах недвижимости (REIT), в украинском законодательстве они называются паевыми инвестиционными фондами.
Такие фонды приобретают или строят доходные объекты недвижимости, привлекая средства розничных инвесторов. Процесс осуществляется посредством эмиссии инвестиционных сертификатов фондов, по сути, ценных бумаг, при покупке которых инвестор становится владельцем доли в фонде и, следовательно, получает право на распределение прибыли фонда в пределах своей доли.
По словам эксперта, модель REIT-фондов не только защищает инвестиции от влияния инфляции, ведь арендные ставки в профессиональных объектах недвижимости индексируются к доллару, но и увеличивает первоначальную сумму инвестиций. Все потому, что когда стоимость объектов недвижимости растет, то повышается и цена инвестиционных сертификатов инвесторов.
Одним из примеров такого формата в Украине является инвестиционная компания S1 REIT, которая управляет тремя инвестиционными фондами: S1 ВДНГ, S1 Obolon и S1 Plaza Позняки. Каждый из них обеспечен конкретными объектами недвижимости в Киеве.
Недвижимость всегда была менее волатильной, чем большинство других активов. Сейчас мы видим, как рынки переживают бурные колебания: любой актив может давать плюс-минус 20% за день. Недвижимость никогда не реагировала так стремительно на изменения. Существует статистика, согласно которой в долгосрочной перспективе недвижимость всегда растет в цене и позволяет не только уберечь деньги от инфляции, но и заработать за счет дивидендов и капитализации. Преимуществом REIT является еще и регулярный пассивный доход – недвижимость работает, генерирует прибыль, которая распределяется среди инвесторов ежемесячно,
– рассказывает Вадим Павлушин.
Фонд S1 Plaza Позняки / Фото S1 REIT
Планируемая доходность фонда S1 Obolon (доходный дом) составляет 10% годовых в долларах, фонда S1 Plaza Позняки (торговый центр) – 10,4% годовых в долларах.* Таким образом, инвесторы могут стать совладельцами как доходных жилых домов, так и торговых центров с доступным порогом входа от 1 000 гривен.
Такой формат инвестирования может оказаться полезным для тех, кто хочет добавить недвижимость в свой инвестиционный портфель, но не имеет возможности вложить миллионы в приобретение отдельного объекта.
- ОВГЗ
На данный момент одним из самых популярных инвестиционных инструментов среди украинцев являются ОВГЗ (государственные облигации). Их по-прежнему часто рассматривают как базовый элемент консервативного инвестиционного портфеля.
Показателем того, что это действительно так, являются данные Министерства финансов Украины. По состоянию на июнь 2026 года украинцы инвестировали в ОВГЗ около 150 миллиардов гривен, что стало новым историческим максимумом.
Если сравнивать объем вложений населения с аналогичным периодом прошлого года, то эта доля выросла целых на 59%.
Как пояснил Вадим Павлушин, такой способ инвестирования подходит не только опытным инвесторам, но и, прежде всего, новичкам. Среди преимуществ – то, что именно государство гарантирует выплаты, а доход от ОВГЗ не облагается ни налогом на доходы физических лиц (18%), ни военным сбором.
Доходность по облигациям внутреннего государственного займа составляет:
- в гривне: примерно 14% – 16,5% годовых, в зависимости от срока погашения облигации;
- в валюте (доллары/евро): ориентировочно от 1% до 4,5% годовых.
Стоит добавить, что выплаты дохода по ОВГЗ, так называемое "погашение", происходят в конце срока. Таким образом, это инструмент отложенной доходности. В то же время, как и любой инвестиционный инструмент, ОВГЗ не гарантируют защиты от всех возможных рисков.
- Банковские депозиты
Еще одним классическим способом размещения средств для украинцев остаются банковские депозиты. Чаще всего их используют не для активного приумножения, а для создания финансовой подушки безопасности.
Один из самых популярных методов инвестирования среди украинцев – банковский депозит / Фото Shutterstock
Приятным бонусом депозитов является то, что риск потери средств довольно низок, а доходность практически гарантирована. Впрочем, в отличие от ОВГЗ, доход по депозитам облагается налогом по обычной ставке – 18% НДФЛ и 5% военного сбора.
В дополнение к отложенной доходности – выплате процентов в конце срока – депозит является низколиквидным инструментом, ведь досрочное возвращение средств ограничено или происходит без выплаты процентов.
Обратите внимание! С полученного дохода удерживается налог в размере 23% (18% налога на доходы физических лиц и 5% военного сбора).
В настоящее время государственные банки могут предлагать ставки по депозитам на уровне 11,5% – 13% годовых в гривне на 12 месяцев, например, "Приватбанк" или "Ощадбанк".
В то же время в коммерческих банках доходность несколько выше – в пределах 14,5%–16% на 12–24 месяца, например, в Monobank, KredoBank и т. д.
- Валюта
Доллар и евро традиционно используются как способ диверсификации сбережений, а также как защита от девальвации гривны.
То есть если гривна ослабевает по отношению к доллару или евро, то стоимость валютных сбережений в гривневом эквиваленте растет. Таким образом, валюта может частично компенсировать потерю покупательной способности, возникающую из-за инфляции или девальвации национальной валюты.
Это подтверждают и в НБУ, где отмечают, что изменения обменного курса влияют на стоимость сбережений, номинированных в иностранной валюте.
Обратите внимание! Если человек в 2021 году купил 1 000 долларов по курсу, который составлял около 27 гривен за доллар, и потратил на это примерно 27 тысяч гривен, то на сегодня, согласно официальному курсу НБУ, где курс составляет уже 44,6 гривны за доллар, эти же 1 000 долларов будут стоить более 44 тысяч гривен.
Впрочем, валюта сама по себе не приносит доход, поскольку это скорее инструмент сохранения покупательной способности. Но и доллар, и евро также подвержены инфляции. Так, долларовая инфляция за 2025 год составила (нужно проверить) либо 1,7, либо 2,5%. Поэтому этот инструмент также не полностью нивелирует инфляционные риски.
- Золото
К золоту часто обращаются в периоды экономической или геополитической неопределенности. Не зря, по данным World Gold Council, золото является тем активом, который исторически помогает диверсифицировать инвестиционный портфель, а также повысить его устойчивость в кризисные периоды.
Существует несколько способов: покупка банковских слитков, инвестиционных монет или ETF, обеспеченных физическим золотом.
Золото как один из самых надежных активов в мире / Фото Shutterstock
В настоящее время на мировых биржах золото торгуется на отметке примерно 4 000 долларов за тройскую унцию (31,1 грамма), свидетельствуют данные TradingEconomics. А это эквивалентно около 129 долларам за грамм. В то же время по текущему курсу НБУ в Украине это почти 5 800 гривен за грамм.
Но золото, как и валюта, само по себе не приносит постоянного дохода. Его главная функция заключается скорее в том, чтобы сохранить стоимость капитала. Однако волатильность, то есть зависимость стоимости золота от внешнеэкономических факторов, достаточно высока.
- Недвижимость
Недвижимость также остается одним из самых популярных способов долгосрочного инвестирования, в частности среди украинцев. Получать доход от такого актива можно двумя способами:
- Приобрести и сдавать в аренду жилье или коммерческое помещение;
- Покупать недвижимость на ранних стадиях, зарабатывая на росте стоимости самого объекта в будущем.
В то же время этот инструмент требует значительного стартового капитала. Например, по данным ЛУН, медианная стоимость квадратного метра на первичном рынке Киева варьируется от почти 1 000 долларов до более 3 000 долларов, в зависимости от класса недвижимости. А во Львове – от 950 долларов до почти 2 500 долларов.
Кроме того, этот актив менее ликвиден, чем ценные бумаги или депозиты. Это означает, что продажа квартиры или дома может занять несколько месяцев и более.
Помимо значительных начальных вложений, владельцам также следует учесть значительные затраты времени и ресурсов на ремонт, содержание жилья и другие операционные расходы. Поэтому недвижимость чаще всего рассматривают как долгосрочный инвестиционный актив.
- ETF
Если ОВГЗ, депозиты или валюта чаще всего используются для более консервативной части инвестиционного портфеля, то для долгосрочного приумножения капитала инвесторы обращают внимание на ETF (Exchange Traded Funds), то есть биржевые инвестиционные фонды.
Они позволяют покупать сразу один фонд, который уже содержит диверсифицированный портфель активов, а не десятки отдельных акций. Это помогает снизить риск в случае банкротства одной компании и падения курса ее акций.
К тому же в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) ETF называют одним из самых распространенных инструментов коллективного инвестирования, позволяющим получить доступ сразу к широкому рынку через одну ценную бумагу.
На данный момент самыми известными в мире являются фонды, отслеживающие следующие индексы:
- S&P 500 (500 крупнейших компаний США);
- MSCI World (более 1 300 компаний из развитых стран);
- Nasdaq-100 (100 крупнейших технологических компаний).
С помощью таких ETF можно инвестировать в компании Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta и многие другие.
В то же время доходность ETF напрямую зависит от ситуации на фондовом рынке, а потому не гарантирована. И такой инструмент рассматривается именно как часть инвестиционного портфеля. Среди особенностей этого инструмента стоит подчеркнуть важность понимания его механизма и аналитики, чтобы выбор и решение были осознанными.
- Криптовалюты
В последние годы все больше внимания привлекает еще один инвестиционный актив – криптовалюта. Однако рынок таких валют характеризуется высокой волатильностью, то есть частыми и резкими колебаниями, а потому требует довольно взвешенного подхода к инвестированию.
Среди самых известных криптовалют – Bitcoin, стоимость которой составляет 64 500 долларов за монету по состоянию на утро 15 июля, свидетельствуют данные CoinMarketCap. В этот список также входит криптовалюта Ethereum, цена которой составляет 1 800–1 900 долларов.
Биткойн – это первая в мире децентрализованная криптовалюта / Фото Shutterstock
Национальная комиссия по ценным бумагам в своих документах о регулировании виртуальных активов подчеркивает, что криптоактивы характеризуются высокой волатильностью и требуют от инвесторов осознания всех связанных с ними рисков. Аналогичной позиции придерживается и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA), которое еще в 2024 году предупредило, что криптоактивы остаются высокоспекулятивными, а их стоимость может резко меняться.
Поэтому финансовые консультанты обычно рекомендуют выделять на криптовалюту лишь небольшую часть инвестиционного портфеля, если инвестор готов к высоким рискам.
Как должен выглядеть инвестиционный портфель: советы эксперта
Как рассказал Вадим Павлушин, ни один из приведенных инструментов не является универсальным, как и не существует универсального инвестиционного портфеля, который подошел бы каждому, ведь он прежде всего зависит от финансовых возможностей человека и готовности рисковать.
Именно поэтому рекомендуется не вкладывать все средства в один актив, а распределять их между несколькими инструментами. Несмотря на то, что такой подход также не гарантирует прибыли и не устраняет все риски, он помогает снизить влияние колебаний отдельных активов. Например, более консервативный инвестор может сформировать основу портфеля из ОВГЗ, банковского депозита и иностранной валюты. Такой портфель будет ориентирован прежде всего на сохранение капитала.
Те, кто готов принять умеренный уровень риска, могут сочетать консервативные инструменты (ОВГЗ, депозит и т. п.) с фондами недвижимости или другими биржевыми активами.
А инвесторы, которые не боятся существенных колебаний стоимости активов, иногда могут добавлять в свой инвестиционный портфель небольшую долю криптовалют или отдельных акций. В конечном итоге все сводится к тому, что выбор инвестиционных инструментов зависит прежде всего от индивидуальных потребностей человека, а потому перед принятием решения стоит сначала оценить свои возможности и определить цели инвестирования.
Материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или призывом к действию
*Доход в будущем не гарантируется
Лицензия НКЦБФР на деятельность по управлению активами, Решение № 696 от 17.11.2020 г.