Акции Samsung упали более чем на 8% из-за разочарования инвесторов планом выплат
Акции Samsung Electronics подешевели более чем на 8% в начале торгов в понедельник. Причиной стало разочарование инвесторов объявленной рекордной программой возврата капитала акционерам на сумму до 80 миллиардов долларов.
Расхождения в стратегиях компаний и реакция аналитиков
Акции Samsung Electronics подешевели более чем на 8% в начале торгов в понедельник, сообщает Reuters. Причиной стало разочарование инвесторов объявленной рекордной программой возврата капитала акционерам на сумму до 80 миллиардов долларов. Рынок ожидал большей доли от сверхприбылей, полученных благодаря буму искусственного интеллекта, а также более четких планов по выкупу акций. Выплаты компании выросли в пять раз по сравнению с предыдущим рекордом 2020 года, однако аналитики считают их ниже ожиданий.
Южнокорейский гигант выделит акционерам от 90 триллионов до 110 триллионов вон (от 65 миллиардов до 80 миллиардов долларов). Сумма включает 30 триллионов вон в виде денежных дивидендов за третий квартал. В рамках политики на 2024–2026 годы Samsung продолжает направлять владельцам ценных бумаг 50% свободного денежного потока, накопленного за трехлетний период.
Конкурент компании, SK Hynix, на прошлой неделе сообщил о намерении выкупить и аннулировать собственные акции на сумму 40 триллионов вон, а также направлять более 50% свободного денежного потока в 2025–2027 годах на выплаты. На фоне этих новостей акции SK Hynix просели на 2,5%, а базовый индекс KOSPI снизился на 3,1%.
Аналитик Eugene Securities Сон Ин Джун отметил в отчете: "В отличие от SK Hynix, Samsung Electronics не упомянула о возможности ужесточения существующей политики возврата капитала акционерам и не объявила о плане отмены казначейских акций, что могло бы напрямую способствовать росту цены акций, и это разочаровывает".
Инвесторы рассчитывали на более значительный объем выкупа акций для прямой поддержки котировок. Однако этот процесс осложняется структурой собственности Samsung. Значительный выкуп может привести к превышению нормативных лимитов владения для ключевых аффилированных структур – Samsung Life и Samsung Fire. Если это произойдет, они будут вынуждены продать часть акций, чтобы снизить совокупную долю до уровня ниже 10%. На этом фоне акции Samsung Life и Samsung Fire упали на 9,9% и 8% соответственно.
Прогнозы относительно дальнейших выплат акционерам
Руководитель исследовательского отдела DS Investment & Securities Ким Су Хен ожидает, что остаток средств в размере от 60 триллионов до 80 триллионов вон будет использован преимущественно на дивиденды. На выкуп и аннулирование акций, по его оценкам, уйдет лишь от 10 триллионов до 20 триллионов вон.
В Samsung Electronics сообщили, что совет директоров примет решение относительно остальных выплат в январе 2027 года, рассмотрев варианты денежных дивидендов, выкупа и аннулирования акций. Аналитики Morgan Stanley в своем отчете опубликовали оценку: "Большой возврат капитала, немного ниже ожиданий". Эксперты подчеркнули, что инвесторам стоит следить за следующей программой компании, которая вступит в силу в следующем году.
Кстати, ранее мы говорили, что Samsung Electronics готовится объявить масштабную программу вознаграждения акционеров, стоимость которой может превысить 100 триллионов вон или около 72 миллиардов долларов. На фоне ожиданий инвесторов акции южнокорейского технологического гиганта уже прибавили 3,5%.